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雷達財經(jīng)出品 文|丁禹 編|孟帥

在AI巨頭們?nèi)�力廝殺的當(dāng)下，昔日“特立獨行”、長期將外部資本“拒之門外”的DeepSeek也“缺錢”了？

據(jù)外媒4月17日消息，深度求索（DeepSeek）正就首次引入外部資本展開洽談，希望充實資金儲備，以便在研發(fā)頂尖人工智能模型的高成本競爭中占據(jù)更有利地位。

報道稱，DeepSeek計劃募集不少于3億美元資金（約合人民幣20億元），對應(yīng)的公司估值至少為100億美元（約人民幣682億元）。不過，這一估值遠低于去年外媒給出的最高1500億美元。

DeepSeek傳出融資消息之際，其人才外流現(xiàn)象也受到外界關(guān)注，近有被傳字節(jié)高薪挖走的95后研究員郭達雅，更早之前還有出走小米的“AI才女”羅福莉、以及被騰訊挖走的DeepSeek LLM核心作者王炳宣等。

值得一提的是，今年3月末，DeepSeek曾連續(xù)三天出現(xiàn)大規(guī)模服務(wù)異常。而DeepSeek新一代旗艦大模型DeepSeek V4，則被曝將于4月下旬正式發(fā)布。此外，根據(jù)DeepSeek近期發(fā)布的招聘崗位，有猜測稱，其有意在內(nèi)蒙自建數(shù)據(jù)中心。

有觀點認(rèn)為，在此關(guān)鍵時間節(jié)點，本輪融資若能完成，將有助于DeepSeek推進模型迭代、人才引進以及全球市場擴張。

向外部資本敞開大門，DeepSeek被傳融資

近期，DeepSeek被傳融資的消息，在投資圈和AI圈激起千層浪。

報道稱，DeepSeek正在以超100億美元（約合人民幣682億元）的估值，計劃募集不少于3億美元（約合人民幣20億元）資金。

天眼查顯示，DeepSeek所屬公司為杭州深度求索人工智能基礎(chǔ)技術(shù)研究有限公司，其成立于2023年7月。

長期以來，DeepSeek在業(yè)內(nèi)以“不融資”著稱，公司運營資金主要依靠創(chuàng)始人梁文鋒名下的幻方量化提供支持。

據(jù)晚點LatePost，2023年，梁文鋒曾小范圍見過一些投資人。但梁文鋒希望投資方接受一個回報上限，這導(dǎo)致不少投資機構(gòu)望而卻步。

此后數(shù)年，盡管DeepSeek憑借低成本模型在業(yè)內(nèi)引發(fā)轟動，但梁文鋒卻未再與其他投資人接觸，甚至不建立新的聯(lián)系。

據(jù)《The Information》報道，在本輪DeepSeek尋求外部融資前，公司甚至多次拒絕了國內(nèi)知名風(fēng)險投資公司和大型科技公司的接洽。

而DeepSeek此次打破常規(guī)尋求外部資金，折射出人工智能行業(yè)面臨的普遍挑戰(zhàn)：隨著競爭日趨激烈，玩家想要在賽道內(nèi)保持領(lǐng)先地位，便需要巨額的資金投入。

值得一提的是，今年4月初，DeepSeek招聘出現(xiàn)新動態(tài)，首次出現(xiàn)工作地為內(nèi)蒙古烏蘭察布的崗位，此前公司辦公地點基本在北京和杭州。

而DeepSeek此次招聘的兩個崗位，分別為數(shù)據(jù)中心高級運維工程師、數(shù)據(jù)中心高級交付經(jīng)理，薪資都在1.5萬至3萬元的區(qū)間內(nèi)。

據(jù)悉，這是DeepSeek首次招聘物理基礎(chǔ)設(shè)施崗位，此前公司更多是租用云服務(wù)。這被外界普遍解讀為，DeepSeek或?qū)⒃趦?nèi)蒙搭建屬于自己的數(shù)據(jù)中心。

此外，目前正值DeepSeek V4即將發(fā)布的關(guān)鍵節(jié)點。有消息稱，該版本模型參數(shù)規(guī)模達到萬億級別，支持百萬級上下文長度，同時將放棄長期依賴的英偉達芯片，首次實現(xiàn)對華為昇騰等國產(chǎn)AI芯片的深度適配與優(yōu)化。

為了完成從英偉達的CUDA到華為的CANN架構(gòu)的生態(tài)遷移，DeepSeek的工程師們花了大量時間解決V4對華為芯片的適配問題，重寫核心代碼。

因此，有觀點認(rèn)為，前述舉動所帶來的多重資金壓力，或是DeepSeek此番尋求融資的重要原因。

核心人員頻頻出走，或為期權(quán)定價留人才

DeepSeek對外部資本的態(tài)度轉(zhuǎn)變，或也隱藏著為期權(quán)定價留人才的意圖。

自2025年初爆火以來，各大科技巨頭便盯上了DeepSeek這顆AI行業(yè)冉冉升起的新星。正因如此，從LLM基礎(chǔ)架構(gòu)、多模態(tài)、OCR到推理、Agent，公司在多個技術(shù)方向上都面臨核心人員被“挖角”的挑戰(zhàn)。

據(jù)虎嗅去年6月消息，半年前，某DeepSeek核心高管已悄然離職創(chuàng)業(yè)，并獲得IDG資本融資，計劃于2025年圣誕節(jié)前后發(fā)布Agent產(chǎn)品。

有信源告訴虎嗅，該高管系原DeepSeek CTO。不過，另有知情人士透露，DeepSeek內(nèi)部并無明確的CTO一職，但有承擔(dān)相應(yīng)工作的人士。

而在2024年末，還有傳聞稱，小米創(chuàng)始人雷軍親自出馬，以千萬級別的年薪力邀羅福莉加入小米。

一年后的2025年11月，這位參與了DeepSeek-V2研發(fā)工作的“AI才女”在朋友圈官宣加入小米，成為Xiaomi MiMo大模型的負(fù)責(zé)人。

去年年底，騰訊“CEO/總裁辦公室”的首席AI科學(xué)家姚順雨又挖走了王炳宣。據(jù)悉，王炳宣是DeepSeek第一代大語言模型（LLM）的核心作者，此后參與歷代模型訓(xùn)練。

今年春節(jié)前后，DeepSeek-OCR系列的核心作者魏浩然也離開了公司，預(yù)計可能會入職某大廠。

今年4月12日，自動駕駛科技公司元戎啟行CEO周光證實，DeepSeek多模態(tài)技術(shù)核心研究員阮翀已于數(shù)月前加盟，擔(dān)任首席科學(xué)家。

而就在近日，又有傳言稱，前DeepSeek 95后研究員郭達雅已被字節(jié)跳動以億元年薪“挖角”。

雷達財經(jīng)了解到，郭達雅是代碼智能與大模型推理方向的頂尖人才，其在2023年博士畢業(yè)后便加入DeepSeek，深度參與了DeepSeek代碼與推理方向的研究，并且是DeepSeek V3、R1以及Coder、Math等模型的核心貢獻者。

今年3月被曝離職后，這位“天才少年”成為了各家大廠爭相搶奪的“香餑餑”。據(jù)中國基金報，字節(jié)跳動、百度、阿里均曾向其發(fā)出要約。

據(jù)晚點LatePost報道，郭達雅將在字節(jié)負(fù)責(zé)大模型研發(fā)組織Seed，擔(dān)任Agent負(fù)責(zé)人之一，職級為L8。

不過，4月16日晚，抖音集團副總裁李亮在微博發(fā)文稱，近期沒有招聘到近億元年薪的員工。

李亮還指出，字節(jié)招聘所有Seed團隊技術(shù)人員的薪資體系均一致，包括現(xiàn)金、字節(jié)期權(quán)和豆包期權(quán)三部分。其中，期權(quán)是四年期全部歸屬，并無“需要滿足一定條件才能拿全”的情況。

但李亮也強調(diào)，假如業(yè)務(wù)發(fā)展的很好，不排除有些Seed技術(shù)人員四年后收益會達到數(shù)億元。

一位投過大模型的投資人對第一財經(jīng)表示，DeepSeek即便開放融資，也不是大多數(shù)人的游戲，且按照梁文鋒的想法，條款也一定異常嚴(yán)苛。對于這次融資轉(zhuǎn)向，該投資人判斷大概率是為了員工期權(quán)定價和兌現(xiàn)，且“做得太晚了”。

不再僅依賴幻方量化“輸血”，“獨特性”將如何維系？

作為創(chuàng)始人和掌舵者，梁文鋒堪稱DeepSeek的“靈魂人物”。

公開資料顯示，梁文鋒1985年生于廣東湛江，17歲便以吳川一中高考狀元的成績考上浙大本科電子信息工程專業(yè)，之后又繼續(xù)攻讀浙大信息與通信工程專業(yè)研究生。

2008年金融危機肆虐時，還在讀研的梁文鋒看到了隱藏的機遇，開始研究如何使用機器學(xué)習(xí)等技術(shù)探索全自動量化交易。

2013年，梁文鋒和他的浙大校友徐進等人創(chuàng)立了以德國數(shù)學(xué)家卡爾·雅可比命名的投資公司——杭州雅克比投資管理有限公司。

兩年后，梁文鋒又創(chuàng)立了幻方量化，致力于通過數(shù)學(xué)和人工智能進行量化投資。

2016年10月，幻方第一個由深度學(xué)習(xí)算法模型生成的股票倉位上線實盤交易，使用GPU進行計算。至2017年底，公司幾乎所有的量化策略都已經(jīng)采用AI模型計算。

2018年，幻方確立以AI為公司的主要發(fā)展方向。2019年，幻方AI（幻方人工智能基礎(chǔ)研究有限公司）注冊成立，致力于AI的算法與基礎(chǔ)應(yīng)用研究。同年，幻方量化管理規(guī)模突破百億。

年初有媒體援引私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)，幻方量化2025年的收益均值達56.55%，在中國管理規(guī)模超百億的量化私募業(yè)績榜中位列第二，僅次于以73.51%收益均值登頂?shù)撵`均投資。

數(shù)據(jù)顯示，幻方量化近三年的收益均值為85.15%，近五年的收益均值為114.35%。目前，幻方量化的管理規(guī)模已超700億元。

有分析認(rèn)為，幻方量化的豐厚業(yè)績，為梁文鋒旗下的DeepSeek提供了充足的研發(fā)資金。

不過，據(jù)晚點LatePost報道，盡管DeepSeek的絕對薪資不低，但外面給的更高。一些獵頭表示，DeepSeek的競爭對手開出了“難以拒絕的數(shù)字”，“翻2到3倍問題不大”，“其他公司開出8位數(shù)（算股票或期權(quán)）總包”。

面對巨額邀約，雖然有不少人離開DeepSeek，但更多人選擇留下。因為他們認(rèn)可梁文鋒追求AGI的方式，愿意做并非競爭驅(qū)動的探索；也習(xí)慣了DeepSeek相對寬松、從容的研究氛圍。

不少接觸過梁文鋒的人，這么描述他——他是當(dāng)下中國AI界非常罕見的“兼具強大的infra工程能力和模型研究能力，又能調(diào)動資源”，擁有“令人恐怖的學(xué)習(xí)能力”，同時又“完全不像一個老板，而更像一個極客”。

作為公司中各團隊之間的“粘合劑”，梁文鋒讓公司上下自發(fā)形成緊密協(xié)作。他幾乎把所有時間投入到他認(rèn)為應(yīng)該聚焦的少數(shù)事上，他“組織研發(fā)、協(xié)調(diào)資源，也做具體研究”，是個導(dǎo)師般的老板。

梁文鋒還認(rèn)為，一個人一天能高質(zhì)量輸出的時間很難超過6至8小時。加班疲勞下的昏庸判斷，反而會浪費寶貴的算力資源，得不償失。

因此DeepSeek沒有明確的績效考核和DDL（截止時間）。公司不加班，員工也不打卡，平日多數(shù)成員會在6點至7點左右離開公司。

而這和國內(nèi)外諸多AI巨頭核心AI開發(fā)人員每周工作70至80小時的工作時間，形成鮮明對比。但在這樣有些“特殊”的工作環(huán)境下，DeepSeek此前卻以史無前例的性價比一戰(zhàn)成名。

不過，有觀點認(rèn)為，隨著AI探索逐漸觸及邊際效益，各家為獲得領(lǐng)先而付出的代價正在逐漸變大，DeepSeek想要維系從前的工作模式，或也變得愈發(fā)困難。

若成功完成首輪融資，獲得資金“輸血”的DeepSeek后續(xù)能否再造2025年初的“AI神話”？雷達財經(jīng)將持續(xù)關(guān)注。

       原文標(biāo)題 : 梁文鋒罕見“松口”，680億DeepSeek也“缺錢”了？