當(dāng)下港股生物醫(yī)藥板塊正掀起IPO熱潮，近日，身為全球集成電路生物科技領(lǐng)軍者的Axbio International Limited（下稱“安序源科技”）向港交所呈交了IPO（首次公開募股）申請文件，又一次向港交所發(fā)起沖刺。聯(lián)席保薦人為中金公司和浦銀國際。
這距離其4月30日的首次遞表剛好超過六個月，這一動作，成功點燃了市場對醫(yī)療器械領(lǐng)域，尤其是基因測序細(xì)分賽道的全新關(guān)注熱度。
安序源科技于2016年成立，是一家全球領(lǐng)先的生命科技集團(tuán)企業(yè)，在中美兩地設(shè)有研發(fā)中心，旗下子公司安序源深圳為國家高新技術(shù)企業(yè)。自成立以來，安序源致力于以半導(dǎo)體+合成生物+AI為核心技術(shù)并為生命科學(xué)和臨床醫(yī)學(xué)提供更可及的多組學(xué)研究解決方案。依托獨特的Bio-CMOS芯片技術(shù)，安序源已開發(fā)出新一代納米孔測序儀、多重核酸聯(lián)檢儀等產(chǎn)品，其中納米孔測序儀采用頂尖的電化學(xué)傳感技術(shù)、生物化學(xué)技術(shù)、化學(xué)合成技術(shù)等，突破現(xiàn)有測序技術(shù)的局限，實現(xiàn)了低成本、長讀長、高精度、高通量、快速實時測序，可全面滿足科研與臨床在不同領(lǐng)域和場景下的應(yīng)用需求。
安序源的解決方案由一系列產(chǎn)品組成，截至最后實際可行日期，其產(chǎn)品組合涵蓋一款微陣列芯片分析儀、兩款EL-NGS基因測序儀，以及多種配套檢測試劑盒，均為自主開發(fā)。
其中，安序源科技的核心產(chǎn)品AxiLonaEL-100是中國極少數(shù)能夠執(zhí)行基于電化學(xué)、多靶標(biāo)、快速、低成本及整合式生物分子檢測的分子診斷產(chǎn)品，目前僅具備核酸檢測功能，未來計劃擴(kuò)展至同時包含核酸及蛋白質(zhì)檢測功能。
兩大博士掌門，打造跨界“王牌天團(tuán)”
作為一家在美國創(chuàng)立并于中國發(fā)展的生命科學(xué)公司，兩名創(chuàng)始人都是具有超高的博士學(xué)位，在生物科技與半導(dǎo)體融合方面擁有逾20年經(jīng)驗。
創(chuàng)始人一：Tian博士是一位名副其實的“跨界”科學(xué)家，擁有清華大學(xué)應(yīng)用物理學(xué)士和工程物理碩士學(xué)位，以及斯坦福大學(xué)電子工程碩士學(xué)位和應(yīng)用物理博士學(xué)位。職業(yè)生涯橫跨硅谷科技公司與跨國藥企，在生物科技和半導(dǎo)體融合方面擁有超過20年經(jīng)驗，曾在多家全球知名醫(yī)療器械及科技公司擔(dān)任高管職位。目前，Tian博士為公司的創(chuàng)始人及首席執(zhí)行官，負(fù)責(zé)監(jiān)督本集團(tuán)的戰(zhàn)略規(guī)劃、全球業(yè)務(wù)營運、財務(wù)管理、創(chuàng)新及研發(fā)。自本集團(tuán)成立以來，Tian博士在業(yè)務(wù)發(fā)展中發(fā)揮關(guān)鍵作用，并兼任安序源美國、安序源深圳、安序源無錫及安序源天津的董事。
創(chuàng)始人二：lgor lvanov博士為一名成功的連續(xù)創(chuàng)業(yè)家，在多家半導(dǎo)體及科技企業(yè)具有深厚的管理及技術(shù)積累。目前，Ivanov博士為公司的創(chuàng)始人及首席運營官，負(fù)責(zé)監(jiān)督本集團(tuán)的企業(yè)管理、研發(fā)、銷售及市場推廣以及業(yè)務(wù)發(fā)展，彼亦擔(dān)任安序源美國的董事。
集團(tuán)研發(fā)團(tuán)隊主要由81位具備跨學(xué)科背景與產(chǎn)業(yè)知識的成員組成，人才結(jié)構(gòu)優(yōu)異，其中約60%的成員擁有博士或碩士學(xué)位。團(tuán)隊技術(shù)創(chuàng)新成果顯著，目前核心研發(fā)人員已在全球范圍內(nèi)獲得授權(quán)專利近100項，并有多項專利正在申請中，構(gòu)筑了集團(tuán)堅實的技術(shù)壁壘。
財務(wù)“隱憂”：營收微薄且持續(xù)虧損
從財務(wù)數(shù)據(jù)來看，安序源科技仍處于典型的創(chuàng)新技術(shù)公司發(fā)展階段，數(shù)據(jù)顯示，2023年、2024年及2025年上半年，公司收入分別為0、47.9萬美元和53.2萬美元。同期，公司分別錄得虧損2285.6萬美元、2346.6萬美元和515.5萬美元。也就是說，安序源科技在過去兩年半的時間內(nèi)累計虧損了5147.7萬美元。
圖源：安序源科技
對于報告期內(nèi)的收入，安序源科技表示，主要來自研究用途的AxiLona AXP-100銷售，另有小部分來自向第三方客戶提供分子診斷解決方案。對于凈虧損，公司稱，“主要由于按公允價值計入損益的金融負(fù)債的公允價值收益相關(guān)的其他收益及虧損增加720萬美元。
其實，這種財務(wù)狀況在研發(fā)密集型的醫(yī)療器械企業(yè)中并不罕見，畢竟高研發(fā)投入是醫(yī)療器械企業(yè)，特別是基因測序儀器開發(fā)企業(yè)的普遍特征。
客戶集中度極高也是其另一個顯著特點，主要為研究機(jī)構(gòu)及醫(yī)院。2024年和2025年上半年，安序源對前五大客戶的總銷售額占總收入的98.1%及100%。值得注意的是，今年上半年，公司僅有5名客戶，且第一大客戶直接就占了87%的收入。
B輪融資估值近3.5億美元
即便在發(fā)展過程中遭遇諸多艱難險阻，安序源科技仍舊憑借自身優(yōu)勢贏得了多家知名投資機(jī)構(gòu)的青睞。
安序源科技自成立以來已完成包括種子輪融資在內(nèi)的總計四輪融資，吸引了包括阿斯利康中金、云鋒基金、蘇州先進(jìn)產(chǎn)業(yè)基金、清華力合、Foothill Ventures等在內(nèi)的中外機(jī)構(gòu)。
IPO前，田暉持股30.44%，為單一最大股東；機(jī)構(gòu)股東中云鋒基金、五源資本分別持股5.91%和4.69%。
圖片來源：安序源科技招股書
此次公司再度遞表港交所，計劃將募集資金用于核心產(chǎn)品AxiLona EL-100的進(jìn)一步開發(fā)、商業(yè)化及生產(chǎn)；AxiLona AXP-1000及其他管線產(chǎn)品的開發(fā)；擴(kuò)大及加強(qiáng)核心技術(shù)平臺，以及營運資金及一般企業(yè)用途。
寫到最后
安序源科技此次赴港IPO，是其在激烈行業(yè)競爭中尋求突圍的關(guān)鍵戰(zhàn)略一步。當(dāng)前，國內(nèi)IVD（體外診斷）賽道不僅政策頻出，且價格戰(zhàn)異常激烈，企業(yè)若僅固守本土市場，發(fā)展將嚴(yán)重受限。
正是在此背景下，安序源科技通過“生物科技與半導(dǎo)體融合”的技術(shù)創(chuàng)新，打造具有全球競爭力的底層平臺，并借助港股的資本活水，加速其從研發(fā)走向全球商業(yè)化的進(jìn)程。
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