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文：郭楚妤

編輯：cc孫聰穎

2025年四季度，百度（BIDU，09888.HK）正處于戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化調(diào)整，AI業(yè)務(wù)迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)，收入占比已達(dá)43%，與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)分庭抗禮，正式成為支撐公司長(zhǎng)期發(fā)展的核心板塊。

然而在亮眼的轉(zhuǎn)型態(tài)勢(shì)背后，其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)中出現(xiàn)了一個(gè)引人關(guān)注的細(xì)節(jié)：四季度研發(fā)費(fèi)用環(huán)比增長(zhǎng)8%，核心原因并非研發(fā)投入加碼，而是將員工遣散費(fèi)用歸入研發(fā)費(fèi)用核算。

這一會(huì)計(jì)處理方式，瞬間引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注和投資者疑問(wèn)：百度將員工遣散費(fèi)算做研發(fā)增長(zhǎng)，到底違規(guī)嗎？

結(jié)合百度四季度大規(guī)模裁員的背景，這場(chǎng)成本優(yōu)化背后的人效提升，仍有待時(shí)間檢驗(yàn)。

AI業(yè)務(wù)強(qiáng)勢(shì)與傳統(tǒng)業(yè)務(wù)分庭抗禮

2026年2月26日，百度公司正式發(fā)布2025年第四季度及全年財(cái)報(bào)，整體呈現(xiàn)“AI業(yè)務(wù)領(lǐng)跑、傳統(tǒng)業(yè)務(wù)承壓”的態(tài)勢(shì)。

2025年第四季度，百度傳統(tǒng)廣告業(yè)務(wù)持續(xù)承壓，收入約123億元，百度核心AI新業(yè)務(wù)收入為113億元，占百度一般性業(yè)務(wù)收入的43%，兩者僅相差10億元。盡管AI原生營(yíng)銷服務(wù)同比增長(zhǎng)110%、AI高性能計(jì)算同比增長(zhǎng)143%，但仍難以完全對(duì)沖基本盤下滑，導(dǎo)致全年總營(yíng)收同比微降3%。

利潤(rùn)端的壓力更為顯著。受第三季度162億元長(zhǎng)期資產(chǎn)減值虧損影響，全年歸母凈利潤(rùn)56億元，驟降76%；即便剔除減值，Non-GAAP凈利潤(rùn)189億元仍較2024年的238億元下滑約20%，其AI投入仍處于“燒錢期”。

值得注意的是，百度在財(cái)報(bào)中尚未披露AI業(yè)務(wù)的毛利率、凈利率等核心盈利指標(biāo)，其AI業(yè)務(wù)能否真正成長(zhǎng)為第二條增長(zhǎng)曲線，尚待驗(yàn)證。

但從全年來(lái)看，總營(yíng)收1291億元，同比略有3%的下滑。

其中AI云業(yè)務(wù)表現(xiàn)較為突出，2025全年智能云基礎(chǔ)設(shè)施收入約200億元，收入同比增長(zhǎng)34%。這其中則是百度AI產(chǎn)業(yè)落地走在行業(yè)前列。在具身智能領(lǐng)域，其行業(yè)滲透率第一。

根據(jù)Omdia發(fā)布的《中國(guó)具身智能AI云市場(chǎng)1H25》報(bào)告，百度智能云以35%的市場(chǎng)份額位居中國(guó)具身智能AI云服務(wù)市場(chǎng)第一。除此外，在更大的AI大模型解決方案市場(chǎng)，根據(jù)IDC發(fā)布的報(bào)告，百度智能云以16.6%的份額領(lǐng)跑市場(chǎng)，體現(xiàn)其在To B 市場(chǎng)的積累與AI產(chǎn)業(yè)落地能力。

除此外，截至2026年2月，其Robotaxi業(yè)務(wù)蘿卜快跑累計(jì)服務(wù)次數(shù)超2000萬(wàn)次，覆蓋全球26個(gè)城市。第四季度全球無(wú)人駕駛出行服務(wù)次數(shù)達(dá)340萬(wàn)次，同比增長(zhǎng)超200%，季度內(nèi)每周出行次數(shù)峰值超30萬(wàn)次，同時(shí)，其海外市場(chǎng)的拓展步伐也在顯著加快。

與此同時(shí)，百度在資本運(yùn)作上動(dòng)作頻頻，2026年初推動(dòng)昆侖芯分拆赴港上市，啟動(dòng)50億美元股份回購(gòu)計(jì)劃，市場(chǎng)預(yù)測(cè)，昆侖芯估值應(yīng)該處于“300億—1000億港元”這個(gè)區(qū)間的頭部。這一動(dòng)作同時(shí)也被視為百度資產(chǎn)梳理與價(jià)值重估的關(guān)鍵一步，或?qū)⒊蔀榘俣却蚱?ldquo;市值低估”僵局的重要支點(diǎn)。

核算爭(zhēng)議：遣散費(fèi)算不算研發(fā)費(fèi)用

不過(guò)，在亮眼業(yè)績(jī)背后，百度四季度研發(fā)費(fèi)用的異常增長(zhǎng)引發(fā)了市場(chǎng)廣泛關(guān)注。

財(cái)報(bào)顯示，四季度百度研發(fā)費(fèi)用達(dá)56億元，環(huán)比增長(zhǎng)8%，而這一增長(zhǎng)的核心原因，并非傳統(tǒng)研發(fā)投入的增加，而是公司支付的一次性員工遣散費(fèi)用。

這一會(huì)計(jì)處理方式，即把裁員產(chǎn)生的遣散費(fèi)歸入研發(fā)費(fèi)用核算，讓不少投資者和行業(yè)分析師提出疑問(wèn)：這種做法到底合理不合理？

結(jié)合百度遵循的美國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)原則（US GAAP）來(lái)看：這種核算方式基本合理，若是度此次計(jì)入研發(fā)費(fèi)用的遣散費(fèi)，全部來(lái)自研發(fā)團(tuán)隊(duì)的人員優(yōu)化，而非其他業(yè)務(wù)部門，這筆費(fèi)用的產(chǎn)生，核心目的是優(yōu)化研發(fā)團(tuán)隊(duì)結(jié)構(gòu)、提升研發(fā)效率，與研發(fā)活動(dòng)直接相關(guān)，就符合US GAAP對(duì)研發(fā)費(fèi)用的核算范圍要求。

只要能證明遣散人員屬于研發(fā)團(tuán)隊(duì)、遣散目的與研發(fā)效率提升相關(guān)，即可歸入研發(fā)費(fèi)用核算。

對(duì)于，百度此次是否將非研發(fā)人員的遣散費(fèi)混入研發(fā)費(fèi)用，是否對(duì)研發(fā)支出進(jìn)行違規(guī)資本化，在財(cái)報(bào)中并未做任何說(shuō)明，所以是否遵循了US GAAP的核心原則，還有待更詳細(xì)的信息確認(rèn)�；�于目前模棱兩可的狀態(tài)，有投資者擔(dān)心這種處理會(huì)虛增研發(fā)投入、誤導(dǎo)市場(chǎng)。

不過(guò)需要明確的是，若對(duì)比中國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（CAS），百度此次將研發(fā)團(tuán)隊(duì)遣散費(fèi)歸入研發(fā)費(fèi)用的核算邏輯，并不成立，這也是此前市場(chǎng)爭(zhēng)議的核心焦點(diǎn)之一。結(jié)合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第9號(hào)——職工薪酬》相關(guān)規(guī)定，遣散費(fèi)（辭退福利）屬于企業(yè)與職工解除勞動(dòng)關(guān)系時(shí)支付的補(bǔ)償，應(yīng)作為單獨(dú)一類職工薪酬進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，核心核算原則是“計(jì)入當(dāng)期損益”，而非計(jì)入研發(fā)費(fèi)用、生產(chǎn)成本等具體業(yè)務(wù)相關(guān)費(fèi)用科目。

具體來(lái)看，中國(guó)準(zhǔn)則對(duì)研發(fā)支出與辭退福利的核算有明確區(qū)分：一方面，CAS要求研發(fā)支出區(qū)分研究階段和開發(fā)階段，研究階段全部費(fèi)用化計(jì)入研發(fā)費(fèi)用，開發(fā)階段符合條件可資本化計(jì)入無(wú)形資產(chǎn)，但這一規(guī)定僅針對(duì)“研發(fā)活動(dòng)本身直接產(chǎn)生的支出”，比如研發(fā)人員常規(guī)薪酬、實(shí)驗(yàn)物料、委外研發(fā)費(fèi)等；另一方面，研發(fā)團(tuán)隊(duì)的遣散費(fèi)屬于辭退福利，并非研發(fā)活動(dòng)直接發(fā)生的支出——其本質(zhì)是企業(yè)終止雇傭關(guān)系產(chǎn)生的義務(wù)，而非為推進(jìn)研發(fā)項(xiàng)目發(fā)生的投入，因此不能歸入研發(fā)費(fèi)用核算。

根據(jù)實(shí)務(wù)處理規(guī)范，企業(yè)支付的辭退福利，無(wú)論涉及哪個(gè)部門（包括研發(fā)部門），均應(yīng)統(tǒng)一計(jì)入“管理費(fèi)用”科目，而非對(duì)應(yīng)部門的相關(guān)費(fèi)用（如研發(fā)費(fèi)用、銷售費(fèi)用），這也是CAS與US GAAP在該類支出核算上的核心差異。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，US GAAP允許將研發(fā)相關(guān)人員的遣散費(fèi)歸入研發(fā)費(fèi)用，但CAS明確要求，所有辭退福利均計(jì)入管理費(fèi)用，與員工所屬部門無(wú)關(guān)，因此百度此次的核算方式，在CAS下并不合規(guī)，僅在其遵循的US GAAP下符合規(guī)則。

大規(guī)模裁員，AI時(shí)代的標(biāo)配？

與研發(fā)費(fèi)用爭(zhēng)議相伴的，是百度四季度開展的大規(guī)模裁員。根據(jù)財(cái)報(bào)及相關(guān)披露，截至2025年底，百度核心業(yè)務(wù)員工約為2.9萬(wàn)名，相較2025年三季度末，減員約3100人，這意味著四季度百度核心業(yè)務(wù)裁員規(guī)模達(dá)到3100人，裁員比例超過(guò)10%，屬于典型的大規(guī)模人員優(yōu)化。

此次裁員，是百度近年來(lái)規(guī)模最大的一次人員優(yōu)化。相應(yīng)地，此次裁員公司并一次性支付了7.08億元的員工遣散費(fèi)。這次的遣散費(fèi)用有多大比例劃撥進(jìn)研發(fā)費(fèi)用中，并沒(méi)有找到相關(guān)的數(shù)據(jù)佐證。

結(jié)合公開報(bào)道，自2025年11月底起，同時(shí)也是百度公布第三季度虧損之后不久之后，啟動(dòng)的多個(gè)業(yè)務(wù)線的結(jié)構(gòu)性調(diào)整，普遍裁員比例在10%至25%之間，個(gè)別業(yè)務(wù)線的裁員比例甚至高達(dá)40%至90%，其中以廣告為核心的移動(dòng)生態(tài)事業(yè)群（MEG）首當(dāng)其沖，根據(jù)百度第三季度整體在線廣告收入同比下降18%的數(shù)據(jù)來(lái)看，該部門業(yè)務(wù)板塊受沖擊最為明顯。

值得一提的是，此番裁員并非單純的"35歲優(yōu)化"，優(yōu)化人員中既有老員工，也有剛?cè)肼殠讉�(gè)月的新人。這也意味著，比起深思熟慮的人員結(jié)構(gòu)調(diào)整，此次裁員更像是一場(chǎng)突如其來(lái)的業(yè)務(wù)收縮，其核心目的與AI戰(zhàn)略聚焦相關(guān)。百度業(yè)務(wù)線中涉及AI研發(fā)及云計(jì)算的相關(guān)職位將基本被保留，甚至在2025年11月25日還新增了基礎(chǔ)模型與應(yīng)用模型兩大研發(fā)部門，直接向CEO李彥宏匯報(bào)。

不難看出，此番裁員是百度為加大投入AI業(yè)務(wù)而進(jìn)行的資源重組。2025年，國(guó)內(nèi)各大科技企業(yè)爭(zhēng)奪AI入口流量的競(jìng)爭(zhēng)趨于白熱化，百度在這場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的存在感明顯減弱。其AI業(yè)務(wù)雖收入增長(zhǎng)48%至100億元，但用戶規(guī)模不及同行。據(jù)路透社援引數(shù)據(jù)，2025年9月文心一言App月活躍用戶為1077萬(wàn)，而豆包達(dá)到1.5億，DeepSeek為7340萬(wàn)。

QuestMobile發(fā)布的2025年下半年AI應(yīng)用報(bào)告顯示，在周活躍用戶排名中，豆包、DeepSeek、元寶位居前三，螞蟻阿福、千問(wèn)位列第二梯隊(duì)，百度文小言未進(jìn)入前十。

但不可忽視的是，這場(chǎng)大規(guī)模裁員能否真正幫助百度在AI時(shí)代提升人效，仍需打上一個(gè)問(wèn)號(hào)。

從短期來(lái)看，裁員確實(shí)實(shí)現(xiàn)了成本壓縮，但從長(zhǎng)期來(lái)看，大規(guī)模裁員可能影響團(tuán)隊(duì)士氣，若核心人才出現(xiàn)流失，反而會(huì)拖累研發(fā)效率和AI業(yè)務(wù)推進(jìn)節(jié)奏。

此外，百度傳統(tǒng)業(yè)務(wù)收縮后，AI業(yè)務(wù)仍處于投入期，短期內(nèi)難以完全消化人員優(yōu)化帶來(lái)的業(yè)務(wù)空缺，團(tuán)隊(duì)磨合與效率提升還需要一定時(shí)間。

加之當(dāng)前百度AI業(yè)務(wù)雖增長(zhǎng)迅猛，但用戶規(guī)模仍落后于部分同行，如何通過(guò)人員優(yōu)化實(shí)現(xiàn)資源高效配置、真正提升人效，仍是百度后續(xù)需要解決的核心問(wèn)題。

       原文標(biāo)題 : 將一次性員工遣散費(fèi)算做研發(fā)增長(zhǎng)，百度違規(guī)嗎？